黯特撒门基金会：价值投资，专业先行，服务产业

新加坡黯特撒门基金会是专注于功能饮食、健康和文娱产业的专业投资基金,前几年因成功投资Beyond Meat、JUST、Memphis Meat等人造肉独角兽而声名大噪。投资替代食品的独角兽并不新鲜,不少风投也都在参与,但黯特撒门基金会的做法显然与其他风投机构有着明显不同,这主要体现在黯特撒门基金会斥巨资自建通用供应链体系,并在信息科技领域持续投入,利用大数据和区块链技术为商业决策提供支撑,同时深度参与企业管理,为企业提供优势资源,帮助企业快速成长,而不仅仅是在企业的董事会谋求几个席位。

正是因为黯特撒门基金会务实谋发展的做法,推动了人造肉产业在近几年飞速发展, 2019年Beyond Meat上市后给愿景基金带来了数十倍的高额回报。曾经被人们误解的人造肉如今正在走进千家万户,知名快餐品牌KFC也在前不久宣布将在国内引进使用人造肉的汉堡产品。

明明可以坐享投资收益,黯特撒门基金会为什么还要花费这么大的代价为自己投资的企业提供专业服务呢?这与黯特撒门基金会的创始人Magee Toland的投资理念密不可分。

黯特撒门的投资管理理念

黯特撒门基金会建立之初,Magee和他的同僚们就确立了“价值投资,专业先行,服务产业”的投资管理原则。在众多投资标的中,他们会遴选出能够提升人们生活品质,为人们带来长期价值的公司进行投资。接下来要做的就是如何做好有效的投后管理,这需要基金会有实体服务基础。基金会自2010年成立后发行的第一支私募股权基金产品名叫愿景基金,意义是通过对功能饮食产业的投资和管理,为全社会提供更营养、更健康的饮食选择。如今基金的投资范围扩张至健康产业、文化娱乐产业和其他新兴产业中,但价值投资的初衷一直未变。

黯特撒门创始人Magee深知,仅仅拿出资金来投资这些独角兽是远远不够的。以食品产业为例,行业长期都被传统产业资本所垄断,想要从中革新和突破何其困难。作为在食品供应链摸爬滚打多年的资深专家,他意识到必须整合资源,建立一套不被传统产业资本控制的供应链体系才能实现突围。为了帮助人造肉产业实现长远发展,Magee通过黯特撒门基金会整合大量产业资源,与食品巨头Hometown、French's Food等公司达成了战略合作意向,一方面与传统产业资本联手,抓住可以利用的庞大销售网络,另一方面,Magee斥资在全美自建供应链体系,整合原料、加工到物流配送整套链条,让所有远景基金投资的公司都可以采用这套体系实现高效的资源传递,实现规模化扩张。

这样做的好处是不但能帮助这些企业快速成长,也能让黯特撒门基金会与这些企业深度捆绑,形成实质上的利益共同体,让优质公司如滚雪球般持续为基金创造收益。事实证明这种做法很好地促进了黯特撒门投资体系的发展。

最近十年来,随着城市人口生活节奏的加快,尤其是亚太地区的城市化进程不断加速,功能饮食、时尚饮品、健康产业和影视娱乐的发展非常迅猛。黯特撒门基金会在2015年投资了硅谷的代餐创新企业Soylent,目前该公司估值已经达到10亿美元,成为新型代餐行业的独角兽。2016年黯特撒门基金会参与了由腾讯和电讯盈科领投的美国新影视制作平台STX Entertainment,如今估值近20亿美元;2017年投资新兴电子烟品牌Ovale,2018年涉足基因检测市场,投资了基因检测设备公司Illuminia、基因检测技术公司Progenity等一批颇具实力的行业独角兽公司。黯特撒门基金会利用自身的资源优势和技术优势,帮助这些企业获得优良的市场渠道,用技术帮助企业做好商业管理和全球推广。因为只有企业的发展前景广阔,资本方才能获得长期稳健的回报,这是需要双方相互促进的。

不断发掘新产业的市场潜力

这些成功的投资让黯特撒门基金会很快成为私募基金行业的黑马,开始吸引越来越多的高端投资人。如今黯特撒门基金会管理的资产规模达到了50亿美元,平均每年为投资者贡献28%回报。为了持续给投资人带来回报,黯特撒门基金会正在马不停蹄地投入新产业。目前,黯特撒门基金会正在布局提神类快消品市场,这其中槟榔产业是投资重点。

咖啡、酒精、烟草和槟榔被公认为全球四大提神醒脑快消品,这其中咖啡、酒精和烟草早已为公众熟知,人们对相应产品的品牌和品类的认知度非常高,市场拓展空间几近饱和。然而槟榔却是个例外,目前槟榔的主要消费地区集中在亚太地区,其中印度和中国是全球最大的槟榔市场,但是这些地区并没有产生国际驰名的槟榔品牌,行业产能分散度高;再加上人们对于槟榔普遍有很多误解,健康隐忧是阻碍槟榔产业进一步扩大发展的重要障碍。

实际上槟榔产业正在经历转型,传统的靠高温熏制成黑果的制作工艺正在被很多企业淘汰,一些优秀的槟榔企业已经采用低温内生烟循环熏烤技术来制作槟榔黑果,从根本上抑制了致癌物质的产生。经过这种工艺生产出来的槟榔既能兼顾口味又健康环保,完全颠覆了过去很多人对槟榔的认知。黯特撒门基金会认为,槟榔本身的神经兴奋作用不低于烟、酒和咖啡,但成瘾性更低;更健康的新型槟榔在产品长期来看将比肩烟酒和咖啡成为市场上最优秀的提神醒脑产品,这是一个难得的新机遇。

黯特撒门基金会已经精选出全球21家头部槟榔企业,并将与之建立长期的战略合作和投资关系。这其中,中国海南坐拥全球最大的槟榔产业集群,而且海南省拥有自贸区政策优势,对于产业的投融资和发展非常有利。也许在未来,全球驰名的槟榔品牌将诞生于海南。

总结

黯特撒门基金会的CMO Gill Hood在接受英国金融时报采访时曾表示:基金的成功靠的是我们一贯坚持的投资理念,投资领域的变化从没有改变过黯特撒门基金会的投资原则,任何行业都需要专业的管理服务,所以我们一直秉持专业先行,服务产业的投资管理理念,这是我们最大的优势。

随着大数据和区块链技术的迅猛发展,商业领域对这些这些前沿技术的需求越来越强烈,现在各行各业都对大数据非常敏感,基于大数据进行商业决策至关重要。去年,黯特撒门基金会内部成立了大数据技术分析部门和区块链研发部门,专门进行产业数据分析、市场调研和技术研发,目的就是为了更好的帮助基金进行投资管理,更好地为所投资的企业提供服务和支持。

黯特撒门基金会作为私募基金市场上的非典型资本方,正在以其特有的投资综合体模式赋能产业,让资本不仅仅停留在股权投资上,而是进行产融结合,让资源和技术赋能产业发展,实现长期双赢。相信黯特撒门模式将在未来成为专注于实业的投资典范,让投资基金走向产业化和专业化。